株式調査アナリストのBrian Colello氏は、NVIDIA (NASDAQ:NVDA) の中国事業の景気後退を懸念しており、一方で、同社の先進市場における見通しについては肯定的な見解を維持している。
出来事：Colello氏は、特に中国市場において、HuaweiがNVIDIAに対する競争上の脅威はNVIDIAにとって大きな障害であると見ています。Colello氏は、「NVIDIAにとっては、中国でのゲームはほぼ終了したと思います」と述べました。Yahoo Financeに語ったColello氏は、NVIDIAのH20チップを含む米国の規制により、NVIDIAの高性能チップの販売能力が制限されており、中国市場での事業が困難になっていると指摘しました。
NVIDIAは、中国事業に関連する損失を55億ドル計上したと報じられており、5月末に発表される同社の四半期決算でさらなる詳細が期待されています。Colello氏は、NVIDIAの中国での事業が着実に悪化しており、H20チップの禁止措置が「NVIDIAが中国へのどんなマシな製品も売れなくなった最後の一撃である」と述べた。Colello氏はまた、Huawei（華為）の製品の方が、NVIDIAのH20チップよりも品質が高いと見ています。
NVIDIAは中国での課題に直面していますが、Colello氏は、NVIDIAが欧州や米国などの先進市場における短期的な見通しについて楽観的な見方を維持しており、ハイパースケーラーのGoogle（NASDAQ:GOOG）（NASDAQ:GOOGL）やMicrosoft（マイクロソフト）（NASDAQ:MSFT）からの強い需要を強調しました。将来的に景気後退のリスクがあるとしても、Colello氏は、米国企業がAIへの投資を抑制することはないと述べました。
なぜ重要なのか: Huaweiは、NVIDIAのフラッグシッププロセッサーに対抗するために設計された新たなAIチップ「Ascend 910D」のテストを始めました。この動きは、引き続き米国の制裁が中国の半導体事業の野心を抑制し続けている中での出来事です。
さらに、トランプ政権は、AIチップの輸出に関するバイデン政権時代の制限について、大幅な変更を検討していると報じられています。これらの変更により、NVIDIAのH100チップへのアクセスがさらに制限される可能性があります。
これらの動きは、NVIDIAの中国における市場ポジションや総合的な成長に潜在的な影響を与える可能性があります。現在のHuaweiの製品がまだ中国のAI分野での優位性を示していないとしても、Colello氏は、HuaweiやDeepSeekなどのモデルが示すように中国の急速な進歩について懸念を示し、今後の進展がこれまで予想されていたよりも早く進む可能性があると述べました。 しかし、Colello氏は、NVIDIAが引き続き革新をリードし続けることで米国のテクノロジー企業がAI分野の支配地位を維持するという見解を維持しています。
Colello氏は、米国のAIインフラへの重大な投資機会を強調するためにStargateのようなプロジェクトを挙げました。Colello氏は、NVIDIAをMorningstarのトップピックの一つとして挙げ、新たな関税に対する限定的な脆弱性と、AI部門での優位な地位を強調しました。
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