株式研究アナリストたちは、Nvidia Corp（NASDAQ:NVDA）がCES2025でBlackwell Geforce RTX 50シリーズの製品ラインアップ、AIスーパーコンピューターのプロジェクトデジッツなどを展示したことを受け、同社の格付けを引き上げた。
Rosenblattのアナリストハンス・モーゼスマン氏は、Nvidiaについて株価220ドルの「買い」格付けを維持した。$220の株価ターゲットもモーゼスマン氏からは維持された。
CEOのジェンセン・ファン氏とCFOのコレット・クレス氏は、投資家たちがラスベガスでジェンセン氏の基調講演をまだ消化しきれていない中、昨日CESでウォール街との会合を持った。
モーゼスマン氏は、ファイナンシャルアナリストQ&Aから得た重要なポイントを提供している。AIの動向は、複雑な多くのタスクを解決するために反復的な計画と推論を使用するエージェンティックAI（Agentic AI）に、単純な問い合わせを解決するジェネラティブAI（Gen AI）から急速に移行している。
エージェンティックAIの利点には、重要な業務効率化と成果が含まれているが、問題は大量のデータが必要であることだ。
エージェンティックAIの大量のデータ要件と、より良い結果が必要であることから、常に反復モードで動作する3つのAIコンピュートサブシステムが必要である。それは、規模に合わせたトレーニング、デジタルチューニング（シミュレーションのOmniverseと物理的なAIリアルワールド相互作用のCosmos）、AIの展開（または推論）だ。
エージェンティックAIは、単にチップのアクセラレーションとCPUのノウハウだけでなく、システム、ソフトウェア、アルゴリズム、および大規模なエンジニアリングリソースが必要とされる。したがって、ジェンセン氏はあまり多くのAIチップスタートアップが上手くいっていないと皮肉ったのだ。
ジェンセン氏のビジョンは、次のAIの波は、AI共同パイロット、アシスタント、および規模に合った完全なAI工場（トークン生成者）が必要だということだ。つまり、自動車製造工場ごとに、常に完全なAI工場が必要であるということだ。
ジェンセン氏は、おおよその経験則として、1,000,000台の自動車につき、新しい市場で少なくとも10億ドルのAIデータセンターサポートが必要だと考えている。これによって、大規模な投資が必要とされる。
この1兆ドルの汎用データセンターの設備は、今後の約4年間で加速する必要がある。その必要性は、経済的にはAIワークロードには非効率的な現在のCPU中心の設備のフットプリントが原因だ。それに対して、アクセラレーテッドコンピューティングはマージンを向上させる。
その結果、モーゼスマン氏の2027会計年度の一株当たり利益（EPS）に対して約44倍の予想株価ターゲットが示された。
JPモルガンのアナリスト、ハーラン・サー氏は、Nvidiaについて株価170ドルの「オーバーウェイト」格付けを再確認した。
アナリストは、Nvidiaがすべてのセグメントで実行を継続していると語った。通常は前半は後半よりも売上が弱い傾向にあるが、PCゲームの需要が順調に推移し、会社の収益を強力に後押しするとサー氏は予想している。また、PC OEMの需要は世俗的には減少している。
ハーラン氏は、ハイパースケール顧客が引き続き大量データセットを処理するためにGPUアクセラレーテッドディープラーニングを採用し続けていることから、データセンターセグメントの需要が強力に成長すると予想している。サー氏は自動車とエンタープライズのセグメントの強さにも期待を寄せている。
サー氏は、CFOのコレット・クレス氏とのファイアサイドチャットからも重要なポイントを示した。Nvidiaは、ブラックウェルラップと需要の強さに支えられ、データセンター部門での強い支出の勢いが2025年の暦年に引き続いても続くと予想している。
長期的には、それはインストールされたデータセンターインフラの1兆ドルをより多くキャプチャするという大きな収益成長の機会を期待している。この成長は、アクセラレーテッドコンピューティングへの移行とAIソリューションへのさらなる需要によって駆動されるだろう。
トレーニングモデルの複雑性、新しいスケーリング法則、およびテスト時のコンピューティングは、NvidiaのGPUのための長期的な需要持続可能性を継続して押し進めている。
NvidiaはASICソリューションに対して強力な競争上の利点を強調している。また、エンタープライズAIの需要は依然として強く、エージェンティックAIを採用することで、その結果としてインファレンスの採用がさらに増加するだろう。
株価動向水曜日の最後のチェックでは、NVDAの株は前日比0.18％高の140.45ドルで推移している。
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