米国財務省の国債利回りが急騰したことを受け、米準備銀行（FRB）は預金担保付き短期金利（SOFR）スワップスプレッドが拡大し、アーク・インベストのキャシー・ウッド氏は「深刻な流動性」の問題が浮上していると指摘した。専門家は、この危機を抑えるには政府とFRBによる介入が必要だと考えている。
出来事SOFRはコールオーバーナイト（コールオーバーナイト）金利のベンチマーク指数で、即日現金の借入コストを反映しており、様々な金融取引の基準金利として使用されています。
一方、SOFRスワップスプレッドとは、SOFRベースの利子スワップの固定金利と同じ満期の米国債の利回りの差を指します。
このSOFRスワップスプレッドの急騰は、最近の米国10年債利回りの急騰によるもので、4月4日の3.87％（翌6日、いわゆる「解放記念日」の2日後）から書面作成時点で4.44％に上昇しました。
ウッド氏によると、SOFRスワップスプレッドの拡大は、米国の銀行における流動性の潜在的な危機を示唆する警報を発しているとのこと。
この危機には、トレード協定を通じて「マー・ラーゴ合意（Mar-a-Lago Accord）」と名付けられたものを通じた地政学的な解決策、およびFRBによる積極的な介入を通じた通貨政策の解決策が必要だとウッド氏は主張しています。
ウッド氏はさらに、「もう時間がない」として、この危機の深刻さを強調しています。
ここに、モナタリー・マクロのCIOであるジョセフ・ワン氏は、Xの投稿で「もしホワイトハウスが10年債利回りを下げたいなら速やかに銀行規制改革を進める必要がある」と語った。
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なぜ重要かリーマン・ショック以来の大規模な金融危機が発生したとしても、FRBが新たな金融危機に対して同様の対応を取るとは限りません。
大規模な債券価格の下落を示す利回りの急騰は、株式市場の急激な修正の最中に金融専門家たちが投資家に警鐘を鳴らしている証拠です。これは株式市場の先物を売却しようと考えている投資家が、伝統的に株式市場の下落時に債券への投資を選好することを示しています。しかし、ここにはそれ以上の事態が潜んでいるのです。
米中貿易戦争の報復として中国が米国製品への関税を発表した後、トランプ政権が中国製品に104％の関税を課したことを受け、ヤーデニ・リサーチのエド・ヤーデニ氏は「固定所得の投資家たちが、中国やその他の外国人が米国債を売り始める可能性があるのではないかと不安を感じ始めている」と指摘しています。
さらに、クレジット市場でも10年債利回りとハイイールド社債との利回りスプレッドが急速に拡大している兆候も見られます。
ヤーデニ氏が共有したデータによると、4月7日時点でハイイールド社債の利回りスプレッドは407ベーシスポイントで、投資家の信頼感の低下、経済の減速、または景気後退への懸念を示しています。
結果として、ハイイールド社債とシニア銀行ローンに投資するETF（上場投資信託）が急落しています。
過去5日間で、 iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF（NYSE:HYG）とインベスコ上場シニアローンETF（NYSE:BKLN）はそれぞれ3.64％と2.75％下落しています。
ヤーデニ氏は「良いニュースは、もしこれが実際の形になったとしてもFRBは恐らく速やかに再び介入するだろうということです」と語っています。
さらに、急騰する利回りについて懸念を示して、経済学者のピーター・シフ氏は「明日の朝に緊急金利引き下げと大規模な量的緩和プログラムの発表がなければ、明日は1987年の株式市場暴落のようなことになる」と語りました。
株式動向火曜日の取引終了時点では、ナスダック100指数はかつての最高値22222.61ポイントから23.10％下落したベア相場圏にあり、S&P500指数は6147.43ポイントという2月19日の最高値から18.95％下落した水準にあります。一方、ダウ平均工業株価指数は過去52週間の最高値45073.63ポイントから16.48％下落した水準にあります。
2年物国債利回りは3.77％、30年物国債利回りは4.92％でした。火曜日には、S&P500指数とナスダック100指数をそれぞれ追跡する SPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE:SPY）とインベスコQQQトラストETF（NASDAQ:QQQ）は値を下げた。
SPYは0.157％下落し、496.48ドル、一方QQQは1.80％上昇し、416.06ドルになっています。
水曜日のダウ先物は2.32％下落、S&P500先物は2.58％減少し、ナスダック100先物は2.63％下落しています。
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