General Motors Company（ジェネラル・モーターズ社）は、調整後のEBITマージンが6.4％と、莫大な11億ドルの関税影響を受けたことを報告したことから、火曜のプレマーケット取引で下落している。
自動車大手は2.53ドルの第2四半期調整後1株利益（EPS）を記録し、アナリストの合意見解額2.40ドルを上回る結果となった。第2四半期の純売上高は471.2億ドルで、45.57億ドルと予想を上回った。
自動車セグメントの純売上高は428.69億ドルで、前年同期の440.60億ドルよりも低かった。
関連リンク: コカ・コーラ（Coca-Cola）、GM（General Motors）、ロッキード・マーティン（Lockheed Martin）の決算前に、株価は上昇するだろうか
米国市場では、2025年第2四半期において同社の市場シェアは17.4％に上昇し、前年同期比で0.7ポイント増加した。2025年上半期の時点で、米国市場シェアは17.3％で、同社のプレスリリースによると、業界全体を上回る伸びを見せている。
同社の株主への手紙でCEOのメアリー・バーラ（Mary Barra）は、「米国市場において、私たちはフルサイズのトラックとSUVにおいて機械産業をリードし続けており、当社が紹介した10機の新型またはリデザインされたクロスオーバーSUV（Chevrolet Trax、Buick Envista、GMC Acadiaなど）は、デザインと技術の両方で大きく進化しており、史上最高の需要と収益の成長をもたらしています。これにより、簡素化の実現は、より強力な収益性に寄与しています」と語った。
調整後のEBITマージンは、前年同期の9.3％から、今回の四半期において6.4％に縮小した。調整後のEBITは、関税の純インパクトが11億ドル（最小限の緩和オフセットがあるもの）から、今年2月に発表された4.438億ドルから、3.037億ドルに減少した。純利益率は6.1％から4％に縮小した。
同社は第3四半期の純関税インパクトが第2四半期よりも大きくなると予想しており、間接的な関税費用のタイミングの違いがこれをもたらすという。これにより、同社の純インパクト全体が増加する。
バーラは次のように述べている。「中国において、当社の新エネルギービークルの実績は特に優れており、2025年第2四半期において、私たちは前年同期比で2四半期連続で売上高が伸びたことを報告しています。我々は外国OEMの中でリードし、プラスの純資産利益を報告しました。」
6月、同社は高利益のライトデューティピックアップトラック、フルサイズSUV、およびクロスオーバーのための生産能力30万台を追加するための米国組立工場への新しい40億ドルの投資を発表した。
バーラCEOは、これにより「顧客の要望がかなわず、当社の関税リスクが大幅に低減し、新しいモデルの発売によるアップサイド機会を確保できる」と強調している。
この生産能力が18か月後にオンライン化を開始し、その後、ジェネラルモーターズ社は毎年米国内で200万台以上の自動車を製造する予定だ。
同社は2024年12月31日現在の1987.2億ドルから、223.81億ドルの現金と同等のもので四半期を終了した。
見通し
ジェネラルモーターズ社は、2025年度の調整後1株利益（EPS）のガイダンスを、9.17ドルというアナリストの予想に対して8.25ドルから10.00ドルの範囲で維持する。
ジェネラルモーターズ社は、2025年の関税純インパクト40億ドル〜50億ドルのうち少なくとも30％を緩和することを計画して、同社の見通しを維持し続ける。
同社は、この緩和を製造の調整、ターゲットのコストイニシアチブ、コンサルトンプライシングを通じて実施する。
株価動向:火曜日の最後のチェック時点で、GMの株価は前場で51.77ドルまで2.43％下落している。
次に読むべきは
写真提供：ShutterstockのJonathan Weiss氏