多様で競争の激しいビジネス環境では、投資家や業界の専門家にとって、企業の徹底的な分析を行うことは至極重要なことである。本稿では、Amazon.com（NASDAQ:AMZN）とその主要な競合企業について、包括的な業界比較を行い、投資家に有益な情報を提供し、同社が業界内でどのような業績を上げているのかを明らかにする。
Amazon.comの背景
Amazonは第三者販売者向けのオンライン小売業およびマーケットプレイスのリーディングカンパニーである。小売関連収益は総収益の約75％を占め、Amazon Web Services（AWS）のクラウドコンピューティング、ストレージ、データベース、その他の提供（15％）、広告サービス（5％～10％）、それに残りの部分から成る。国際セグメントは、AmazonのAWS以外の売上の25％～30％を占めており、ドイツ、英国、日本が率いている。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億単位） | 粗利益（10億単位） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amazon.com Inc | 47.29 | 8.98 | 3.81 | 6.19% | 320.8 | 310.0 | 11.04% |
| Alibaba Group Holding Ltd | 17.45 | 1.53 | 1.58 | 4.64% | 540.2 | 924.7 | 5.21% |
| PDD Holdings Inc | 9.37 | 3.44 | 2.72 | 9.38% | 291.8 | 596.5 | 44.33% |
| MercadoLibre Inc | 61.08 | 21.81 | 4.77 | 10.37% | 72.0 | 244.0 | 35.27% |
| JD.com Inc | 11.11 | 1.59 | 0.35 | 5.22% | 159.2 | 450.4 | 5.12% |
| Coupang Inc | 39.06 | 9.54 | 1.38 | 1.74% | 28.0 | 227.0 | 27.2% |
| eBay Inc | 15.63 | 5.48 | 3.09 | 11.59% | 95.0 | 185.0 | 3.04% |
| MINISO Group Holding Ltd | 24.21 | 5.72 | 3.95 | 6.68% | 88.0 | 203.0 | 19.29% |
| Vipshop Holdings Ltd | 6.38 | 1.32 | 0.48 | 2.76% | 147.0 | 496.0 | 9.18% |
| Dillard’s Inc | 11.35 | 3.56 | 1.06 | 6.37% | 21.0 | 63.0 | 3.53% |
| Ollie’s Bargain Outlet Holdings Inc | 32.89 | 4.19 | 3.03 | 2.24% | 6.0 | 21.0 | 7.79% |
| Macy’s Inc | 27.49 | 1.12 | 0.20 | 0.66% | 29.0 | 204.0 | 3.79% |
| Nordstrom Inc | 15.26 | 4.03 | 0.27 | 4.75% | 30.0 | 131.0 | 4.34% |
| Savers Value Village Inc | 21.85 | 3.71 | 1.10 | 5.09% | 7.0 | 22.0 | 0.53% |
| Kohl’s Corp | 6.24 | 0.41 | 0.09 | 0.58% | 28.0 | 157.0 | 8.49% |
| Groupon Inc | 17.51 | 12.01 | 0.90 | 34.72% | 3.0 | 10.0 | 9.48% |
| 平均 | 21.13 | 5.3 | 1.66 | 7.12% | 6.98 | 14.45 | 7.84% |
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Amazon.comの包括的な分析を行った結果、以下のようなトレンドが明らかになった。
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この株の現在の予想株価収益率（P/E）が47.29ということは、業界平均よりも2.24倍高い点に特に留意するべきである。業界に対してより高い評価がなされているということを示している。
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自己資本比率（P/B）が8.98ということは、この株が帳簿価額に対して割高である可能性が示されており、これは業界平均よりも1.69倍高い。
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売上高倍率（P/S）が3.81ということは、この株の売上高に対する株価が業界平均の2.3倍高い点から、売上パフォーマンスに基づいてこの株が過大評価されている可能性があることを示唆している。
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同社の自己資本利益率（ROE）は6.19％で、これは業界平均の0.93％下回る数値である。これは、利益を生み出すために自己資本を効率的に活用できていない可能性を示しており、これには様々な要因が考えられる。
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同社の償却後利益課税引前利益（EBITDA）が3208億ドルと、業界平均よりも4.6倍高い数値を示している点には留意するべきである。これは、同社がより強い収益性を持ち、堅牢なキャッシュフローを生み出しているということを表している。
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同社の粗利益が3100億ドルという点も業界平均の2.15倍以上で、同社がより強い収益性とより高い営業利益を示していることを表している。
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同社の売上成長率は11.04％であり、これは業界平均の7.84％よりもかなり高く、同社の製品またはサービスに対する強い需要と優れた売上実績を示している。
負債比率
企業の負債比率（D/E）は、企業が負債をどれだけ抱えているかをその資産価値に対して示す指標である。
業界比較での負債比率の観点からは、会社の健全性やリスクに関する簡潔な評価が可能となり、知識に基づいた意思決定を行う上で役立つ。
Amazon.comの負債比率を考慮すると、同社はその上位4社と比較して比較的強い財務状況を持っていると言える。
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Amazon.comは、トップ4の競合企業と比較して、負債比率が0.52という点で比較的強い財務状況を持っている。
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これは同社が債務調達に依存しておらず、債務と自己資本との間により好ましいバランスを持っていることを示している。
要点
Amazon.comの場合、小売業のPE、PB、PS比率はどれも高く、業界の競合企業に比べて株価が過大評価されている可能性を示唆している。低いROEは同社が小売業の競合企業に比べて利益性が低いことを示している。ただし、高いEBITDA、粗利益、および売上成長は、業界内の競合企業に比べて同社の強力なオペレーションパフォーマンスと成長ポテンシャルを示している。
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