2024年の選挙で、現在の大統領ドナルド・トランプが勝利したことで石油株は一時的には活気付いたが、最終的には下落圧力に屈した。トランプ政権が主要な経済パートナーに対して大規模な関税を実施する中、地政学的枠組みのパラダイム転換は不確実性の雲を作り出した。皮肉なことには、中東での緊張が高まっているが、その結果、化石燃料への関心が再び高まっている。
先週、イスラエルがイランに対して核エネルギー施設や軍事施設を標的に攻撃を開始した。根本的には、イランの政府はイランを存亡の危機として見なしている。しかし、多くのアメリカ人にとっての主要な懸念は、米国がこの紛争に巻き込まれるかどうかである。最近、バーモント州選出の連邦上院議員バーニー・サンダース氏（I-VT）も含む議員は、この攻撃及び米国の介入の可能性について深い懸念を表明した。
石油価格を皮肉なことに支える大きな懸念は、ホルムズ海峡の戦略的要衝を挙げることができる。この水路はイランとオマーンの間に位置し、2つの航路が狭すぎず、それぞれ2海里しかないという特徴を持つため、世界の石油流通に大きな危機をもたらしている。商品アナリストのダーン・ストリーベン氏は、イランの石油インフラが損傷を受ければ、ブレント原油の価格が一時的にバレルあたり90ドルを超える可能性があると警告した。
さらに懸念すべきことに、この紛争が拡大すれば、海峡の価格にも影響を与える可能性がある。そのため石油の価格は3桁の数字に変動する可能性もある。特に、世界の海上石油のおよそ3分の1がこの海峡を通過しているため、石油の価格には大きな影響が及ぶだろう。
外部要因は、石油市場の上昇基調に寄与することができる。連邦準備制度理事会（FRB）は、インフレデータが金利引き上げをサポートしていないため、金利を据え置いている。しかし、経済の妥当性の変化が中央銀行をより受け入れやすい立場に追いやる可能性がある。そのような場合、金融政策の緩和的な背景が石油価格を押し上げることが考えられる。
しかし、全てのデータが石油株をサポートするわけではない。考慮すべき重要な要素は供給だ。ここ数年、米国の石油生産は記録的な水準まで達しており、これが石油価格に下落圧力をかけている。このため、投資家が考慮すべき基本的な要素と技術的な要素があり得る。トランプ政権の「エネルギー独立」への熱心な進展が続いているため、石油株が技術的な台頭を果たす可能性もある。
また、需要面からも圧力がかかることにも言及するべきである。先述の関税の一因として、経済活動が鈍化し、石油の需要が減少している。さらに、電気自動車の販売が急増していることも、石油価格の下落に拍車をかける要因となるだろう。さらにはトラディショナルな自動車メーカーも電気自動車の生産に参入しているため、電気自動車ブームが続く可能性がある。
Direxion ETF: 石油の先物取引を行いたいと考えるトレーダーにとっては、この製品は短期的な利益を抽出するための良い機会といえるだろう。金融サービスプロバイダーのDirexionは、石油先物取引に関心を持つ投資家に2つの関連製品を提供している。
最初に、楽観的なトレーダー向けの製品として、ディレクション・デイリーS&P オイル＆ガス エクスプロレーション＆プロダクション ブルETF（NYSE：GUSH）が挙げられる。このETFは、S&P オイル＆ガス エクスプロレーション＆プロダクションセレクト産業指数のパフォーマンスのデイリー投資結果を200％実現することを目指している。2つ目は、悲観的な市場参加者向けの製品である。それが、ディレクション・デイリーS&P オイル＆ガス エクスプロレーション＆プロダクション ベアETF（2倍）（NYSE：DRIP）である。この製品は、先述の指数の逆パフォーマンスの200％を追求するものとなっている。
どちらの製品も、先物取引に関心を持つ投資家にとっては魅力的な機会である。通常、レバレッジ取引やショート取引に興味を持つ投資家は、オプション市場に進出する必要があるが、ディレクションETFを利用することで、そのような学習曲線を緩和することができる。
それにもかかわらず、これらの製品はレバレッジと逆レバレッジETFであるという点を購入しようとする投資家は、それぞれのリスクを理解しておく必要がある。まず、これらの製品は、1日を超える期間保有することはできないように設計されている。これはこの製品がデイリーコンポウンディングを行うためで、長期保有するとポジションの劣化が起こる可能性がある。
GUSH ETFについて 今年の初めから、GUSH ETFの価値は約8％下落している。ただし、この1か月間で、地政学的危機の勢いでGUSHの価値が15％以上上昇した。
- 以前のことを振り返ると、5月下旬から6月初旬にかけて、GUSHの50日移動平均線はサポートラインとして機能していた。イスラエルの攻撃以来、強いボリュームでブル市場が急騰している。
- この後の数日間は、特にGUSHにとっては非常に重要な試練となるだろう。なぜなら、このETFは200日移動平均線で抵抗を感じているように思われるからだ。
DRIP ETFについて 一方、この1か月間で地政学危機の勢いでGUSHの価値が15％以上上昇した。
- GUSHとはほとんど正反対のシナリオがDRIP ETFの場合も同様である。この製品は、5月下旬から6月初旬にかけて、20日指数移動平均線によって抵抗が示されている。
- 地政学的危機が発生すると、DRIP ETFは強い分配ボリュームで下落している。ただし、熊はこのETFの価値が9ドルのラインでサポートすることを試みている可能性がある。