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KLA is one of the largest semiconductor wafer fabrication equipment, or WFE, manufacturers in the world. It specializes in the market segment of semiconductor process control, wherein machines inspect semiconductor wafers during research and development and manufacturing for defects and verify precise measurements. In this section of the market, KLA holds a majority share. It also has a small exposure to the etch and deposition segments of the WFE market. It counts as top customers the largest chipmakers in the world, including TSMC and Samsung.

人工知能（AI）ブームは衰える気配がなく、むしろ静かにETFに組み込まれている。バンク・オブ・アメリカの最新の半導体見通しによると、人気銘柄を追いかけることに躊躇している投資家にとって、AI関連の支出が過去最高水準に向かう中、<a href="https://www.benzinga.com/etfs">ETFが最善の方法かもしれない</a>ということだ。
ヤフー ファイナンスが引用したBofAのレポート「2026 Year Ahead: choppy, still cheerful(2026年の見通し：不安定ながらも明るい)」で、アナリストのヴィヴェック・アーリアは、半導体業界は10年にわたる変化のちょうど半分を過ぎたばかりであると述べている。彼は世界の半導体売上高が前年比30％上昇すると予測している。これにより2026年までにセクターは年間売上高1兆ドルの大台を超えることになるだろう。
<h2 class="wp-block-heading">「マージンの堀」戦略</h2>
アーリアの投資戦略は単純で、半導体企業を売上総利益率でランク付けし、上位企業に投資するというものだ。2026年の見通しにおけるトップ6の銘柄は、各市場を独占し70～75％のシェアを占めるリーディングカンパニーのエヌビディア(NASDAQ:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/quote/NVDA">NVDA</a>)、ブロードコム(NASDAQ:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/quote/AVGO">AVGO</a>)、ラム リサーチ(NASDAQ:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/quote/LRCX">LRCX</a>)、KLA Corp(NASDAQ:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/quote/KLAC">KLAC</a>)、アナログ・デバイセズ(NASDAQ:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/quote/ADI">ADI</a>)、ケイデンス・デザイン・システムズ(NASDAQ:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/quote/CDNS">CDNS</a>)である。
このアプローチは主要な半導体ETFとよく合致している。VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/quote/SMH">SMH</a>)やiShares Semiconductor ETF(NASDAQ:<a class="ticker" href="https://www.benzinga.com/quote/SOXX">SOXX</a>)などのファンドは、エヌビディアやブロードコムに多くの出資をしている。これらのファンドは、AI関連の資本支出で利益を得ている機器メーカーやチップ設計者にも資金を提供している。
<h2 class="wp-block-heading">なぜ半導体1兆ドルの見積もりが重要なのか</h2>
BofAによると、AIのデータセンターシステムだけで2030年までに1.2兆ドルを超える市場規模を持ち、年平均成長率は38％にのぼるという。このうちAIアクセラレータが約9000億ドルを占めており、そのためチップはAIの拡大に不可欠である。
しかし、AIインフラの高コストのために投資家の中にはためらう者もいる。1ギガワットのデータセンター1基で600億ドル以上の資本支出が必要で、そのうちの約半分がハードウェアに直接流れていくのだ。ここで重要な疑問は、投資収益が支出に見合うものになるかどうかである。Aryaは、ビッグテックは選択の余地がほとんどないと主張している。投資は既存プラットフォームの保護を目的とした積極的かつ防御的なものである。
<h2 class="wp-block-heading">エヌビディアとブロードコムは依然として重要</h2>
エヌビディアは依然としてほとんどの半導体ETFの主な焦点となっている。アーリアは、平均的な半導体が約2.4ドルで販売されているのに対し、エヌビディアのGPUは約3万ドルで販売できるため、同社を従来型の半導体メーカーのように評価しないよう注意を促した。大幅な上昇にもかかわらず、BofAは成長を考慮に入れるとエヌビディアの評価は依然として魅力的であると示唆している。
ブロードコムも独自のシリコンチップによってAIインフラに不可欠な存在となっており<a href="https://www.benzinga.com/markets/tech/25/12/49580110/how-broadcom-is-future-proofing-ai-storage-for-quantum-age">、ハイパースケールの世界でエヌビディアへの依存度を下げることに注力している</a>。このシフトはETFのウェイトにも表れている。
<h2 class="wp-block-heading">ETFは変動の多い相場において安定した道筋を提供</h2>
アーリアは、1兆ドルへの道のりは不均一であり、どの銘柄もリスクがないわけではないと警告した。しかし半導体ETFに投資することで、複数のリーディングカンパニーに分散投資しながらAIの成長に長期的な信頼を表明することが可能となる。この戦略はAI関連銘柄の変化に伴い特に価値があるかもしれない。
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写真：Shutterstock

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「マージンモート」取引：エヌビディアとブロードコムがBofAの1兆ドル規模のAI戦略を半導体ETFで推進

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