トランプ氏が2024年の再選で2期目を獲得したことを受け、市場は新政権の経済・市場への潜在的影響に注目している。
過去の実績が将来の結果を保証するものではないが、新政権の予想を立てる上で投資家にとって有益な示唆をもたらす可能性はある。
以下はトランプ氏の1期目において11のS&P 500セクターがどのように推移したかを詳しく見たものになる。
トランプ氏の1期目のS&P 500セクターの実績（2016年11月〜2020年11月）
トランプ氏は2017年1月に大統領に就任したが、選挙に勝利した当日から金融市場は彼の潜在的政策に直ちに反応した。トランプ氏の1期目は、2016年11月8日にヒラリー・クリントン氏に勝利した日から2020年11月3日にジョー・バイデン氏に敗北した日までの間、S&P 500セクター全体で多様な実績をもたらした。
テクノロジーや消費性向セクターが上昇を率いる中、エネルギーが著しく遅れ、これら4年の間にセクターの中で唯一マイナスのリターンが出た。
テクノロジー株は「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる巨大企業の急騰によって後押しされた。トランプ氏の1期目、すなわちミクロソフト（NASDAQ:MSFT）やアップル（NASDAQ:AAPL）など「マグニフィセント・セブン」の約等重視のバスケットは、2016年11月から2020年11月までの間に驚異的な380%のリターンを記録した。このリターンはバイデン政権期間中の「マグニフィセント・セブン」の実績のほぼ2倍に上る。
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エネルギーセクターのパフォーマンスが悪かった理由について、それは単に新型コロナウイルスのパンデミックによる原油価格の崩壊だけの結果ではなかった。
トランプ氏が化石燃料への支持を表明していたにもかかわらず、エネルギー株は彼の任期中には持続的な逆風に直面した。特に2020年以前から、再生可能エネルギーへの世界的なシフトにより、従来の石油およびガスへの投資には持続的な圧力がかかっていたのだ。
多くの方にとって驚きをもって迎えられたが、トランプ氏の初の任期中にはソーラー株が急上昇し、モメンタムを得た。Invesco Solar ETF（NYSE:TAN）によって追跡されたソーラー株は、2016年11月から2020年11月までの間に見事な267%のリターンを達成した。
以下の表とS&P 500セクターの実績を示すチャートは、トランプ氏の1期目におけるこれらの企業の株価の運動を示している。
| セクターETF | 2016年11月8日〜2020年11月3日の実績 |
|---|---|
| Technology Select Sector SPDR Fund（NYSE:XLK） | +138.56% |
| Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund（NYSE:XLY） | +86.70% |
| Health Care Select Sector SPDR Fund（NYSE:XLV） | +53.58% |
| Materials Select Sector SPDR Fund（NYSE:XLB） | +40.29% |
| Industrial Select Sector SPDR Fund（NYSE:XLI） | +37.81% |
| Utilities Select Sector SPDR Fund（NYSE:XLU） | +31.52% |
| Financial Select Sector SPDR Fund（NYSE:XLF） | +24.31% |
| Consumer Staples Select Sector SPDR Fund（NYSE:XLP） | +21.99% |
| Communication Services Select Sector SPDR Fund（NYSE:XLC） | +20.20% |
| Real Estate Select Sector SPDR Fund（NYSE:XLRE） | +15.84% |
| Energy Select Sector SPDR Fund（NYSE:XLE） | -57.40% |
トランプ政権の1期目で最初に勝ち進んだのは金融株だった
トランプ氏が2016年の選挙で勝利してからの最初の3ヶ月間、金融株は大幅な上昇を見せた。
Financial Select Sector SPDR Fund（XLF）は、2016年11月8日から2017年1月10日までの間に17.2%上昇し、他のセクターよりも上昇率が高かった。この株価の急騰は、金融株に対する規制緩和と減税の期待によって牽引されたもので、これが銀行やその他の金融株に対する投資家の信頼を高めた。
一方で、伝統的に防衛的なセクターである「コンシューマーステープル」と「ユーティリティ」は、その初期の期間には最も実績が振るわなかった。消費者向けステープルズ株式（消費者ステープル）（XLP）は2.39％の損失を、ユーティリティ株式（XLU）は2.3％の損失を記録した。
| セクター | リターン（2016年11月8日〜2017年1月10日） |
|---|---|
| Financials（XLF） | +17.21% |
| Industrials（XLI） | +8.07% |
| Materials（XLB） | +7.15% |
| Energy（XLE） | +6.91% |
| Consumer Discretionary（XLY） | +6.00% |
| Health Care（XLV） | +4.58% |
| Technology（XLK） | +4.20% |
| Real Estate（XLRE） | +0.42% |
| Utilities（XLU） | -2.30% |
| Consumer Staples（XLP） | -2.39% |
トランプ氏の2024年の再選に対する市場の反応：金融株と鉱工業株が再度急伸
2024年11月6日、トランプ氏の再選が確認された翌日、市場の動きには慣れ親しんだパターンが見られ、金融株と鉱工業株が最も強い上昇を記録した。
金融株は5.6%上昇し、エネルギー株と鉱工業株もそれぞれ3.5%以上上昇した。これにより規制緩和およびインフラ投資への期待が新たに盛り上がり、投資家はこれを2016年の選挙後の最初の3ヶ月間に持っていたものと同じくらいの楽観的に受け止めたという。
| S&P 500セクターETF | 変動率（2024年11月6日） |
|---|---|
| Financials（XLF） | +5.7% |
| Energy（XLE） | +3.8% |
| Industrials（XLI） | +3.6% |
| Consumer Discretionary（XLY） | +2.6% |
| Technology（XLK） | +2.4% |
| Communications（XLC） | +1.9% |
| Materials（XLB） | +1.3% |
| Health Care（XLV） | 0.0% |
| Utilities（XLU） | -1.1% |
| Consumer Staples（XLP） | -1.6% |
| Real Estate（XLRE） | -3.4% |
