3年前、Nvidia Corp（NASDAQ:NVDA）、Advanced Micro Devices Inc（NASDAQ:AMD）、Broadcom Inc（NASDAQ:AVGO）の時価総額は合計約6000億ドルだった。現在、その数字は約6.8兆ドルにまで膨れ上がっている。
I/O FundのCEO兼チーフテクノロジーアナリストのBeth KindigがXでこの10倍の急増を強調したが、投資家は動じていない。
- NVDA株の動向をこちらで追跡可能
関連記事はこちら：Nvidia、2022年以降で驚異の475％上昇
AIの黄金トリオが市場の重力を変える
この3社は半導体革命の基盤となっている。Nvidiaが先導しており、同社の評価プレミアムは保守的な投資家にひんしゅくを買うレベルである。NVIDIAのフォワードP/Eは42.5倍で、業界の中央値を64%上回っているのだ。AMDとBroadcomもそれに続き、歴史的な標準値の2倍以上の倍率で取引されている。
しかし、収益が期待よりも早く複利計算される場合、評価の重力が弱まる。AIの時代において、これらの銘柄は単なる成長株ではなく、インフラでもあるのだ。
賢明な投資家はシリコンストーリーを買い続けている
驚くべき数字にもかかわらず、機関投資家はゲームの中にしっかりと踏みとどまっている。ヘッジファンドは2025年まで半導体への投資を増加させており、ハイパースケーラーから企業に至るまでAI関連の資金調達はまだ初期段階にあると賭けている。
Broadcomのネットワークおよびカスタムシリコンへの多角化は強気のシナリオを裏付けており、AMDのGPUプレゼンスの拡大は代替のAIエンジンとしての地位を確立しつつある。
もちろん、Nvidiaは依然として業界の代表的企業であり、同社の計算処理能力はウォール街で最も価値のある商品へと変化している。
ウォール街のアナリストはこれらの株に対して引き続きBuy評価を打ち出しており、最近の評価ではNVDA、AMD、AVGOの株価上昇余地をそれぞれ45％、13％、および16％と見込んでいる。
評価はやや割高に見えるが、AIの可能性も同様
懐疑的な人はこれをシリコインフレと呼んでいるが、楽観的な人はこれを新たな基準と呼んでいる。3社とも業界の平均を100％以上上回るプレミアムで取引されているにもかかわらず、引き際を見定めている投資家はほとんどいない。市場は、AI需要が複利計算される限り、収益は最終的に価格に追いつくだろうと確信しているようだ。
半導体株の逆風には注意
Nvidia、AMD、Broadcomがたった3年で1,000％上昇したため、これらの株を追いかけるのは無謀に見えるかもしれないが、これらの銘柄に逆らう方がより無謀な賭けである。AIの成長に上限が設けられない限り、投資家は市場で最も強力なトリオの中であらゆる反発を買いの好機とみなし続けるだろう。
次に読むべき記事：
画像：Shutterstock