Author: Piero Cingari

今週の相場を動かしたのは3つの要因である。それは、ケビン・ウォーシュのジャクソンホールでのタカ派的な発言、エヌビディア（NASDAQ:NVDA）の好決算、そしてソフトウェア株の動きを一変させたサイバーセキュリティ株の上昇である。ウォーシュ、インフレ抑制に向けて強硬姿勢

今週、ソフトウェア大手のセールスフォース（NYSE:CRM）は24%上昇し、2020年8月以来の最大の週間上昇率を記録した。同社はまた、S&P 500の週間パフォーマンスランキングのトップに立った。

連邦準備制度理事会（FRB）議長として初めてのシンポジウム基調講演で、ケビン・ウォーシュは夏のインフレ率の低下は、基調的な動向が改善されたことを示すものではないと述べた。政策立案者はインフレ率が「明確かつ十分な速度で」2％に戻ると確信しなければならないと警告した。「そうでなければ、我々はやるべきことがある。」

数ヶ月にわたり、投資家は人工知能がサイバーセキュリティ株を時代遅れにすると懸念していた。しかし、実際には逆のことが起きている。AIは新たなセキュリティ脅威を生み出しており、企業はより自律的なシステムを保護するためにより多くの費用をかけざるを得なくなっている。

先週、AIインフラ関連銘柄は概ね収益のハードルをクリアし、コアウィーブ (NASDAQ:CRWV)とコヒーレント (NYSE:COHR)がその中に含まれている。ウォール街は今、消費者に目を向けている。ターゲット (NYSE:TGT)、ウォルマート (NYSE:WMT)、ホームデポ (NYSE:HD)、ロウズ (NYSE:LOW)は今後数日で決算を発表する予定であり、アメリカの消費者がどのように持ちこたえているかを最も明確に示すことになる。

木曜日、S&P 500は7,800を超え、2026年における27回目の史上最高値で取引を終えた。ラッセル2000指数（小型株のベンチマーク）も史上最高値を更新した。これは、強い実績と穏やかなインフレデータが、連邦準備制度理事会（FRB）の利上げが差し迫っているという懸念を和らげたためである。

2020年5月、米国政府は30年物国債を1.25％の利率で発行した。6年3ヶ月後、米国政府は新たな30年物国債250億ドルを5.216％で売却した。これは2001年以来最も高価な長期国債の入札であり、2020年に支払った利率の約4倍に相当する。

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（NASDAQ:TLT）は金曜日に81.80ドルまで下落し、週で1.03%下落し、2004年6月以来の最低水準に達した。20年以上の満期を持つ米国債を保有する世界最大の債券ETFは、2020年3月の高値から50%以上下落しており、米国政府の借入コストの高騰を反映している。

バンク・オブ・アメリカ（BofA）は、AIインフラ株の売りが十分に進んだため、再び買いの価値があると考えている。水曜日に発表されたメモの中で、同行のリサーチチームはトレーディングデスクのAIエコシステムバスケットを精査し、アナリストが依然として実績予想を引き上げているにもかかわらず、株価が大きく下落した16の買い推奨銘柄を抽出した。

木曜日、S&P 500は史上最高値の7,798.99で取引を終え、初めて7,800を超えた。これは、2回連続で発表されたインフレ報告が9月の利上げを見送るのに十分なほど低い数値だったためである。ウォール街のアナリストの一人は、このデータは単に脅威を取り除いただけでなく、良い結果の範囲を広げたと指摘した。