Author: Surbhi Jain

AIインフラが最も熱いトレードである可能性があるが、それがどのように資金調達されているかはずっと地味である。コアウィーブ（NASDAQ:CRWV）は2031年償還の20億ドルの転換社債のプライベート・オファリングを発表した。これを受けて株価は本日6％から9％まで下落し、AIブームがますます借用証書の上に成り立っていることを鮮明にした。

カスタムチップを巡る勢力図の変化が起こった。ただしそれはマーベルテクノロジー（NASDAQ:MRVL）が望んだ形ではなかった。ブロードコム（NASDAQ:AVGO）が、マイクロソフト（NASDAQ:MSFT）が将来のカスタムAIチップ設計について同社と話し合いをしていると報じられた後、勢いをつかんだのである。一方、マーベルは主要クラウド契約を失うのではないかという懸念が高まっている。

カーニバル （NYSE:CCL）、ノルウェージャンクルーズラインホールディングス（NYSE:NCLH）、ロイヤル・カリビアン・クルーズ（NYSE:RCL）などのクルーズ株は、まるですでに大災害に見舞われたかのような扱いを受けている。9月下旬以降20％以上も下落し、投資家が売り急いでいるのだ。

かつてウォール街を揺るがしたミーム株の狂騒は今や過去の出来事のように感じられ、ゲームストップ（NYSE:GME）は火曜日の取引終了後に第3四半期の決算を発表するが、かつてのミーム株双子の対比はこれまでになく鮮明である。ゲームストップは、実現可能な再建計画を持つ唯一の生き残りのようであるが、AMCエンターテインメント・ホールディングス（NYSE:AMC）は引き続き、いかなる一時的な盛り上がりでも解決できない構造的問題に直面している。

カーバナ(NYSE:CVNA)がS&P 500に採用されることによってプレマーケットの株価上昇が起こっただけでなく、ヘッジファンド業界で最も影響力のある2人の投資家にとっては驚くべき大金を得ることになった。バイキング・グローバルのアンドレアス・ハルヴォーセンとコーチューの創設者フィリップ・ラフォンは、株価のブレイクアウトの前にカーバナの持ち株数を積極的に増やした結果、推定5億4000万ドルの含み益を抱えることになった。

レアアースはただのニッチな採掘の話ではなくなり、最前線の地政学的戦争の舞台になっている。中国がEVモーター、防衛システム、風力タービン、AIハードウェアに使用される戦略的金属への管理を強化する中、米国は独立したサプライチェーンの再構築に奔走している。この緊急性により、2つの米国企業が注目を集めている。1つはMPマテリアルズ社(NYSE:MP)で、もう1つはUSAレアアース社(NASDAQ:USAR)である。

ロボティクスはブレイクアウトの瞬間を迎えた。インテュイティブ・サージカル(NASDAQ:ISRG)でのことだ。この株は既に3人の億万長者の重鎮のポートフォリオの中に深く入り込んでいる。ISRG株をこちらで追跡。

百度(NASDAQ:BIDU) は進化しようとしているわけではない。自らを再発明しようとしているのだ。かつては検索と広告収入によって特徴付けられていたこの企業は、現在、エヌビディア(NASDAQ:NVDA) に対抗する中国企業としての位置づけを始めている。BIDU株の動向はこちら。

投資家は最近大きな変動を目の当たりにした。フィンテック株のソーファイ・テクノロジーズ (NASDAQ:SOFI)は15億ドルの公募株式売出し（約4％の希薄化）を発表し、株価は29.60ドルで終値を付けた翌日の金曜日に6%以上下落した。SOFI株の動きをこちらで追跡できる。

アントロピック(Anthropic)は、AIの評価曲線がどれだけ過大評価されているのか、それともどれだけ正当化されているのかを検証しようとしている。クロード(Claude) LLMの背後にあるこのスタートアップは、2026年早期にIPOの準備を進めていると伝えられており、同時に3,000億ドル超の企業評価額となる資金調達ラウンドに向けて交渉を行っているとFTが報じている。