金曜日に発表された予想を上回るコアインフレ率の報告は、連邦準備制度理事会（FRB）の利上げを確実なものにした。投資家にとってより重要な疑問は、ケビン・ウォーシュ議長が来週利上げを発表した場合、どの銘柄が恩恵を受けるのか、そしてどの銘柄が打撃を受けるのか、ということだ。
ポリマーケットtのトレーダーは25ベーシスポイント（bp）の利上げの確率を81%と見ており、9月の決定を巡る賭け金は約1億2700万ドルに上っている。一方、CPI（消費者物価指数）発表後のFedWatchの市場価格は、その確率を約86.5%と示唆している。
銀行は利上げを歓迎
バンク・オブ・アメリカ（NYSE:BAC）は、最も明確なポジティブなエクスポージャーを提供する可能性がある。
7月14日の第2四半期の決算電話会議で、CFOのアラステア・ボースウィックは、同社の予測はすでに9月の25ベーシスポイントの利上げを織り込んでいると述べた。
「総合的に見て、我々はそれがポジティブな結果になると予想している」とボースウィックは述べた。バンク・オブ・アメリカは、2026年の純利息収入の成長率を6％から8％の範囲の上限で見ている。
最新の提出書類はその理由を示している。すなわち、短期金利が100ベーシスポイント上昇した場合、資産利回りが預金コストよりも速く上昇するため、純利息収入に約8億ドルが追加されることになる。
チャールズ・シュワブ（NYSE:SCHW）もまた、短期金利の上昇から恩恵を受ける可能性がある。
7月21日の第2四半期の電話会議で、CFOのマイク・ヴェルデスキは、同社の見通しは12月に1回の利上げを織り込んでいると述べた。「もし金利が利上げのパターンに戻れば、さらに拡大するだろう」と彼は述べ、純利息マージンに言及した。
シュワブは、第4四半期にそのマージンが3.25％から3.30％に達すると予想しており、金利の上昇により、同社が顧客の現金やその他の利息収益資産から得る利益が増加することになる。
AI銘柄の運命は？
エヌビディア（NASDAQ:NVDA）は、より複雑な状況にある。
ウォーシュのジャクソンホールでの演説後、みずほのダニエル・オレガンは、歴史的に高金利の期待は高ベータのテクノロジー株や長期成長株に圧力をかけてきたと述べた。
しかし、バンク・オブ・アメリカのストラテジストであるベンジャミン・ボウラーは、AIブームは技術の収益が株価よりも速く成長しているため、実質的に高い利回りに耐えられる可能性があると主張している。
これは、エヌビディアが旧来の利上げの教科書がまだ有効かどうかを試す重要なテストになることを意味している。ポリマーケットのトレーダーは現在、AIチップのリーダーであるエヌビディアが2026年末に時価総額で世界最大の企業になる可能性を72％と見積もっている。
D.R.ホートンは住宅市場の圧迫に直面
D.R.ホートン（NYSE:DHI）は、取引の反対側に位置している。
7月21日の2026年度第3四半期の決算で、エグゼクティブ・チェアマンのデビッド・オールドは、住宅の手頃な価格の制約が引き続き需要に重くのしかかっており、販売インセンティブは部分的に住宅ローン金利に依存していると述べた。
FRBの利上げは自動的に住宅ローン金利を引き上げるわけではないが、持続的な高い借入コストは住宅建設業者に圧力をかけ続ける可能性がある。
投資家がウォーシュが市場がますます期待している利上げを発表するかどうかを知ることになる水曜日のFRBの決定に、すべての注目が集まっている。
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