Author: Surbhi Jain

金は過去数年間、地政学的な不確実性、中央銀行の買い入れ、政府債務に対する懸念の高まりから恩恵を受けてきた。しかし、2026年後半に向けて、アナリストは別の要因がより重要になっていると指摘している。それは金利である。

投資家が人工知能の勝者について考えるとき、エヌビディア (NASDAQ:NVDA)、ブロードコム (NASDAQ:AVGO)、マイクロン・テクノロジー (NASDAQ:MU)などの名前が会話の中心になることが多い。ケリスデール・キャピタルは、投資家がもう一つのAIの恩恵を受ける企業を見落としている可能性があると考えている。

マイクロン・テクノロジー (NASDAQ:MU)は、2026年におけるウォール街の最大の人工知能銘柄の1つであり、株価は年初来で約301％急騰した。これは高帯域幅メモリの需要が爆発的に増加したためである。しかし、あまり知られていない半導体銘柄が静かにそれ以上の成果を上げている。

人工知能は、ここ数年で最も強力な長期的な銅の投資事例の1つを後押ししている。ハイパースケーラーがAIデータセンターの建設を続け、政府が電化を推進する中、アナリストは今後10年間で銅の需要が堅調に推移すると予想している。

人工知能のラリーの大部分において、エヌビディア (NASDAQ:NVDA)は高額な評価の代名詞だった。しかし、もはやそうではない。時価総額が4.7兆ドルに迫る世界で最も価値のある企業となったにもかかわらず、エヌビディアは現在、過去の収益の約30倍で取引されている。

テスラ（NASDAQ:TSLA）は、アルファベット（NASDAQ:GOOGL）（NASDAQ:GOOG）のウェイモよりもはるかに少ないロボタクシーを道路に走らせているかもしれないが、JPモルガンはそれが必ずしもイーロン・マスクが遅れをとっていることを示すものではないと述べている。

投資家は依然として人工知能に資金を注ぎ込んでいるかもしれないが、注目されている市場指標の1つは、投資家がビッグテック株を保有するために歴史的に大きなプレミアムを要求していることを示唆している。

ストラテジー（NASDAQ:MSTR）は、より多くのビットコイン（CRYPTO:$BTC）を購入するという1つの目標を掲げている。しかし、同社は現在、新たなデジタルクレジット資本フレームワークを用いてアプローチを微調整している。単にビットコインを蓄積するのではなく、ストラテジーはビットコインを中心に包括的な資本管理システムを構築している。

ロケット・ラボ（NASDAQ:RKLB）は、衛星通信プロバイダーのイリジウム・コミュニケーションズ（NASDAQ:IRDM）を80億ドルで買収するというニュースで注目を集めた。この取引により、同社の事業は打ち上げサービスの枠を超えて拡大することになる。しかし、より重要なのは、この買収がロケット・ラボの長期的な野望を示しているという点かもしれない。

銀は、多くのテクニカルトレーダーが「正念場」と表現する局面に近づいている。過去2年間にわたる急激な上昇の後、この貴金属は2024年初頭からの強気相場を支えてきた長期的な上昇トレンドラインまで後退した。バーチャートによると、銀は「今やるか、やらないか」のレベルにある。