Author: Surbhi Jain

「レガシープレスやヘッジファンドの空売り筋が来ると言っていた”テスラキラー”たちは結局どうなったんだ？」イーロン・マスクが月曜日にXで投稿した—テスラが米国のEV市場で引き続き支配的地位にあることを指摘した。これは、テスラが米国で117,300台のEVを販売し、その他の自動車メーカーすべてが合計で約99,000台の電気自動車を販売したのに対して（市場の過半数を占める）を占めていることを示した投稿を受けた反応である。

AI関連銘柄はこれまでシリコン（半導体設計）の成功物語のように評価されているが、実際には材料（原材料）の物語なのかもしれない。「AIは多くの人が思う以上に多くの鉱物を使用している」とU.S.クリティカル・マテリアルズのエグゼクティブ・チェアマン、ハーヴェイ・ケイは語った。その中には、供給が逼迫すると「代替品がほとんどない」ガリウムのような資材も含まれている。

農業において、これまでは「より多く投入すればより多く収穫できる」という方程式が成り立っていた。しかし新たな「現場のデータ」により、この前提が覆されつつあることが、ピボット・バイオのCTO、トラヴィス・フレイがBenzingaとの独占メールインタビューで明かした。

トム・リーのビットマイン・イマーション・テクノロジーズ(NYSE:BMNR)は最近40億ドルの自社株買いを発表した。—しかし真の焦点は資本還元ではないかもしれない。それは企業評価かもしれない。リーははっきりさせている：自社株買いは株価が「本質的価値」より低い場合に意味を成す、とMEXCは報じた。

ネットフリックス(NASDAQ:NFLX)の見た目はきれいである。財務諸表によると、負債は約145億ドルだ。株価は100ドル付近をうろついている。特に懸念すべきことはなく、レバレッジに悲鳴を上げる必要もなさそうだ。だが、それは会計処理を表面通りに受け取った場合に限る。

JPモルガン・チェース(NYSE:JPM)でもなければ、バンク・オブ・アメリカ(NYSE:BAC)でもない。フォーブスの最新ランキングによると、米国のトップバンクはソーファイ・テクノロジーズ(NASDAQ:SOFI)、フィンテック企業から銀行に転換した企業で、過去の高値からまだ遠く離れたところで取引されている。

ダン・アイブスは相場の転換を告げている。イラン停戦のニュースによる地政学的緊張の緩和に伴い、ウェドブッシュ（Wedbush）のアナリストはリスク志向のシフトが進行中であると見ている。特に、AI需要の加速によりテクノロジー株、とりわけマイクロソフト（NASDAQ:MSFT）、セールスフォース（NYSE:CRM）およびサービスナウ（NYSE:NOW）が正しい評価を受けていないと主張している。

AI競争は予期せぬ壁に直面している―それはチップや資本ではなく、水、電力、そして地域の反発である。アマゾン・ドット・コム (NASDAQ:AMZN)、マイクロソフト(NASDAQ:MSFT)、アルファベット(NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) がデータセンターの容量拡大を推し進めるにつれて、投資家はAIの物理的な足跡が実際の制約になりつつあるのではないかと疑い始めている。

ブロードコム(NASDAQ:AVGO)は単にAIの波に乗っているのではなく、アップル (NASDAQ:AAPL)時代の教科書を書き換えていたが、今回は賭け金がはるかに大きい。アルファベット (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG)との間で大規模な取引が行われているようだが、その実態はより持続可能なものに類似している。それは、AVGOの今後10年を定義する可能性のある長期的で拡大する収益エンジンだ。

AIは急速に米国企業の大規模リストラの説明に使われている。サービスナウ(NYSE:NOW)からブロック(NYSE:XYZ)まで、そしてラリー・フィンクのような声でさえも、人工知能が仕事を奪うというストーリーを作っている。フィンクは、AIは失業率を高める可能性があると警告した。特に若いホワイトカラーの労働者の間で。